2004-11-24 拓墣产业研究院

《web only》宝来投资报告--华宝南京厂成本效益发酵，有助维持4Q/04毛利率维持高档

焦点报告智慧手机与跨域应用

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摘要

华宝中国南京厂于2004年5月试产，初期单月产出约10万支，以9月手机出货量约100万支来看，约有80万支由南京厂产出，10月则已达单月100万支的设计产能(占可用楼层面积25%)；由于南京厂成本效益发酵，华宝3Q/04毛利率18.29%，优于财测12.42%。展望1H/05，出货机种均为2H/04的延续，预估出货量约在300万支水准，远优于1H/04的120万支；就全年角度而言，公司目前设定目标为1,500万支，其中100～200万支为OEM订单。

2004 年前三季单季全球主要手机品牌市占率变化

Source：Gartner Dataquest、宝来证券预估整理，2004 年11 月

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